作者：吴晓杰

编辑：中州期货研究所

上周美豆种植面积报告后美豆涨停带动国内豆粕开盘大涨，但短期刺激消失后因为没有其它驱动，豆粕冲高回落，再次回到附近。短期不管是美豆还是豆粕，短期都缺乏上涨驱动，不具备连续上涨的基础。

从供需来看，国内豆粕整体维持中性偏空的状态，市场追涨并不积极，现货基差维持低迷。截止上周五，日照-，华东、华南基差在-上下。短期豆粕还是会维持弱势震荡，M09有继续下探的压力。但从中长期来讲，基于对美豆价格易涨难跌以及国内油厂榨利不佳的事实，豆粕下跌幅度受限，M09看元支撑。

豆粕单边倾向于M09回调买入，以及以下买入，短期上方压力看一线。目前区间震荡的豆粕可考虑期权操作，做区间的卖出宽跨期权，赚取权利金。另基于对菜粕水产需求即将启动以及近期国内菜籽洗船对后期供应影响的预期，