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隔夜行情

现货行情

重要基本面信息

产区天气

1.巴西中部大豆产区雨量减少或有助于收割，南部依然少雨。Meteorlogix：南里奥格兰德州/帕拉纳州周三至周六天气大体干燥。周四之前气温接近至低于正常水平，周五和周六气温接近至高于正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部周五之前北部地区有零星阵雨。周六有零星阵雨。周六之前气温接近正常水平。作物影响：巴西中部地区阵雨天气持续，但降雨量及降雨面积低于正常水平，这或开启部分收割窗口。南部地区本周少雨或无雨，给作物带来压力。

2.阿根廷大豆产区多数地区旱情持续，部分地区有望迎来降水。Meteorlogix：科尔多瓦、圣达菲、布宜诺斯艾利斯北部：周三天气大体干燥。周四有地区性降雨，周五和周六西部有阵雨。周六之前气温接近至高于正常水平。拉潘帕省和布宜诺斯艾利斯南部：周三夜间有大范围阵雨。周四至周五天气大体干燥。周六西部地区局地有阵雨。周三至周六气温接近至高于正常水平。作物影响：上周阿根廷局部迎来降雨，但大多数地区依然干旱。本周多数地区旱情将持续，但部分地区将迎来阵雨。本周末将迎来阵雨。

国际供需

1.马来西亚棕榈油局（MPOB）发布2月棕榈油供需数据，2月期末库存较上月意外下滑1.8%至万吨；产量降1.9%至.7万吨；出口降5.5%至89.5万吨；进口下降47.1%至8.73万吨。与此前路透、CIMB、彭博三大机构发布的预估值相比，产量和进口均低于预期，期末库存远低于预期，报告影响偏多。2.AmspecAgri：马来西亚3月1日-10日棕榈油产品出口量为,吨，较上月同期的,吨下滑22%。3.ITS：马来西亚3月1-10日棕榈油产品出口量为,吨，较上月同期的,吨下滑22.6%。4.USDA出口销售前瞻：交易商预期，截至3月4日当周，美国/21市场年度大豆出口净销售料为20-30万吨，/22市场年度大豆净销售料介于5-30万吨。5.南美专家：阴雨天气导致作物籽粒品质变差依然引人担忧，似乎情况正变得更糟。目前尚不知影响程度如何，需要等到所有大豆收割完成才能见分晓。因此，预计未来几周对大豆产量的预估可能会下调。通常潮湿天气都是发生在1月份，此时只有少量大豆成熟并准备收割。而今年2月期间持续的阴雨天气十分不合时宜，因为许多大豆成熟待收割。6.南美专家：咨询公司PatriaAgroNegocios的负责人MatheusPereira表示，在头7天中，成熟的大豆仍处于潮湿天气而没有收获，每天损失1％的种子重量。7天后，豆子每天损失2％的重量。巴西的问题是如何解决巴西中部和北部部分地区收成的劣质大豆。劣质种子的重量小于正常种子，质量越差，重量越轻。一些质量最差的大豆可能永远不会进入商业市场，因为它们可能会被谷物公司拒绝。高水分劣质大豆也可能在存储中迅速变质，因此最终能从麻袋中获取的大豆量将少于放入存储时的数量。假设劣质大豆不会与优质大豆相同数量的油粕，那么油厂将不得不压榨质量较差的大豆，以生产所需量的油粕，因此劣质大豆消耗也将很快。7.巴西主要市场大豆价格周二再度上涨，但却鲜有销售。生产商依然置身事外，将焦点放在收割之上。在帕苏丰杜(PassoFundo),60公斤装的大豆价格从.50雷亚尔升至雷亚尔。在罗萨里奥港，大豆价格从.50雷亚尔升至雷亚尔。在帕拉纳州卡斯卡维尔地区，大豆价格为每袋雷亚尔。在帕拉纳瓜港，大豆价格从每袋雷亚尔升至雷亚尔。在Rondonopolis地区，大豆价格从每袋雷亚尔涨至.50雷亚尔。多拉杜斯(Dourados）大豆价格从每袋雷亚尔升至雷亚尔。里约韦尔迪(RioVerde）大豆价格则从每袋雷亚尔升至雷亚尔。8.据外电3月9日消息，—直到本月22日，巴西的降水将主要集中在中部至北部地区。SomarMeteorologia称，过去24小时巴西大豆产区的降水量并不高，但天气依然阴沉，部分产区田间积水未退，米纳斯吉拉斯、戈亚斯州、马托格罗索州以及北方多地情况均是如此。预计未来七天情况不会有太大改观。Somar表示:“虽然会有—两个晴天，但中部和北部地区至少需要一周以上的晴朗天气才能令收割工作得以快速推进。只有马托格罗索州和南里奥格兰德州的天气以晴朗为主。”3月16-22日期间，南美将普降降雨，雨水范围将触及南方地区，包括南马托格罗索州、巴拉圭、阿根廷和乌拉圭。尽管如此，但由于亚马逊河流域的湿气扩散至南美其他地区，因此预计巴西中部和北部地区暂无晴朗天气。9.据道琼斯3月10日消息，巴西2月大豆出口量较上年同期的万吨下降了40%，至万吨。波罗的海国际航运公会（BIMCO）预计，今年巴西大豆出口总量将低于去年。虽然本年度产量巨大，但降雨拖延收割进度，而大豆播种早已因天气干燥而滞后，出口量预计会在3、4月份回升。10.行业刊物称，公历年巴西生物柴油产量将达到万吨，比上年提高14%。巴西生物柴油的原料主要是豆油。年巴西强制在燃料中掺混12%的生物柴油成分，即B12生物柴油。从年3月1日起，强制掺混比例提高到13%，明年提高到14%，年3月份提高到15%。11.据外电3月10日消息，气象学家周三称，今年年初，阿根廷的零星降雨帮助缓解了受干旱影响最严重的大豆和玉米农田的一些压力。自年中期以来，潘帕斯谷物带谷物种植带一直受到干旱的困扰。不过进入收割阶段，作物单产仍然面临风险。尽管遭受长期干旱，但国际谷物价格高企仍可能为阿根廷带来有史以来最好的硬通货收成。气象分析师lsaacHankes称:“目前我们所看到的天气情况明显指向整体产量倾向下滑。虽然近期出现降雨，但仍不足以使情况好转。”Hankes补充说:“展望未来，从一些模型中可以看到未来将有降雨的迹象，但我们认为，到3月中旬，最可能出现的结果是持续干旱。”12.布宜诺斯艾利斯谷物交易所最近表示，如果未来几周主要产区没有足够的降雨，其可能下调大豆产量预估，目前预估为4,万吨。AppliedClimatology咨询公司的气象专家Heinzenknecht称:“可能出现降雨来改善单产的季节已经结束。旱情加固的可能性很高。”13.罗萨里奥谷物交易所：阿根廷/21年度大豆产量料为万吨，此前预估为万吨，下调理由为受干旱天气影响。

国内供需

1.买家有观望情绪，棕榈油市场总体成交仍不多。3月10日，沿海地区进口商及油厂成交吨（其中现货成交吨，远月基差成交吨），作为对比，9日成交吨（其中现货成交吨，远月基差成交吨）。年3月1日-3月10日，棕榈油总成交吨，较上月同期吨增.89%，较去年同期吨增.99%，截止本周二，全国港口食用棕榈油总库存59.22万吨，较前一日59.56万吨降降0.6%，较上月同期的59.61万吨降0.39万吨，降幅0.6%，往年库存情况：年同期89.78万吨，年同期79.25万吨，年同期68.15万吨，年同期57.48万吨，5年平均库存为70.77万吨。2.买家有观望情绪，豆油总体成交量依旧不大。3月10日，国内主要工厂散装豆油成交吨（其中现货或一口价成交吨，远月基差成交吨），相比之下，9日成交吨（其中现货或一口价成交吨，远月基差成交0吨）。纳入统计的家油厂9日豆油提货总量在吨，相比之下，此前一日豆油提货总量在吨，降吨。3.中下游采购积极性受抑，豆粕成交仍不多。3月10日，国内各地豆粕总成交11.23万吨，现货成交1.98万吨，远期基差成交9.25万吨。相比之下，9日总成交13.93万吨（现货成交5.93万吨，远期基差成交8万吨）。纳入统计的90家油厂3月9日豆粕提货总量13.万吨，相比之下，3月8日豆粕提货总量13.42万吨。4.俄罗斯联邦农业部所属农业出口中心进行的一项调查结果显示，年中国成为俄罗斯油脂和肉类产品的最大进口国。

宏观要闻

国际要闻

1.市场消息：美国众议院已经获得足够票数通过1.9万亿美元的经济刺激法案，投票仍在继续。2.白宫新闻秘书珍·普萨基：美国总统拜登将于本周五签署刺激法案。3.拜登将再订购1亿剂强生疫苗，疫苗订购总量可满足5亿人需求。4.美国2月季调后CPI月率公布为0.4%，前值为0.3%，预期为0.4%。5.上周美国国内原油产量增加90万桶/日至万桶/日，增幅为年10月23日当周以来最大。6.伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克2月石油产量增加1.6%，超过欧佩克+的配额。7.俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯今年4月的原油产量将在去年5月的水平上增加89万桶/日。8.伊拉克将4月份运往亚洲的巴士拉轻质油价格设定为升水1.3美元/桶。伊拉克将4月份运往亚洲的巴士拉中质油价格设定为升水10美分/桶。9.苹果今日发表声明：苹果将专注于5G和无线技术，计划在慕尼黑建设芯片设计中心。10.据国外媒体报道，在苹果准备将部分iPhone12转移到印度生产的传闻出现之后不久，苹果公司就证实了将在印度生产的消息。11.据日本TBS电视台：日本、美国和澳大利亚将帮助印度提高新冠病毒疫苗产量。12.Counterpoint：苹果、vivo并列年Q4亚洲智能机市场第一。

国内要闻

1.3月10日，美元/人民币报6.，下调（人民币升值）点。2.3月10日，央行开展亿逆回购操作，因有亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。3.国家统计局：年2月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.1%；食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格下降0.1%。1—2月平均，全国居民消费价格比去年同期下降0.3%。4.中国央行：2月末，广义货币(M2)余额.6万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点；狭义货币(M1)余额59.35万亿元,同比增长7.4%，增速比上月末低7.3个百分点，比上年同期高2.6个百分点；流通中货币(M0)余额9.19万亿元,同比增长4.2%。5.外交部发言人赵立坚表示，中国的有关疫苗生产的公司已经向世卫组织提出申请，世卫组织已经派团来中国进行考察，有关认证的程序正在进行中。6.深交所：无价格涨跌幅限制的国债、地方政府债券等盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的，临时停牌时间为30分钟；无价格涨跌幅限制的其他上市债券盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟。7.上交所消息，3月9日，上海证券交易所与塞尔维亚贝尔格莱德证券交易所通过视频方式签署了双方合作谅解备忘录。双方将在信息交换、合作研究、人员交流、产品开发等方面开展务实合作。8.Wind数据显示，截至3月10日，年以来共有30家公募机构展开自购，总自购规模达到了5.60亿元。9.上海首张数字人民币保单在临港落地。10.上海确有银行查出经营贷买房，发现挪用收回贷款是常规化管理。11.知情人士：网易云音乐正寻求在港交所上市，目前已有实质性进展，大概率在明年正式提交IPO。

12.市场消息：哈啰出行计划将在美秘密递交IPO申请。

操作建议

棕榈油：MPOB数据显示2月马棕产量意外下滑，库存超预期下降，利好盘面。不过SPPOMA数据显示，3月产量有明显恢复，前5日产量增加25.32%。而马棕出口依然疲弱，船运机构出口数据显示下滑22%，短期需求引发担忧。综合来看,虽供需偏紧，但3月产量恢复，需求低迷，高位或以宽幅震荡为主。

豆类：巴西降雨不利影响开始显现，大豆品质及田间作业受到损害，将对本年度作物收成造成损失。阿根廷3月天气预报干燥，大豆关键生长期承压，若南美减产预期兑现，在USDA3月供需报告利空后，美豆或再有上行动力。巴西2月装出量较往年大幅减少，美豆对华出口明显放缓，国内3月到港量远不及预期，将进一步限制油厂3月开工，加之节后终端有补货需求，豆油库存进一步下降，短期供应预计持续紧张，维持偏多观点。生猪存栏连续两个月下降，且肉禽存栏未恢复，水产养殖未启动，年后豆粕成交清淡，库存持续累加，但受美豆成本支撑，短期震荡为主，建议谨慎操作。

资金流向

年3月10日，期货市场资金净流出.8亿元，其中商品期货资金净流出89.24亿元(农产品期货资金净流出20.37亿元)，股指期货资金净流出89.56亿元。

套利跟踪

风险提示：期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，分析与结论仅供参考，本司对上述信息的准确性和完整性不做保证。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇


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