国际贵金属方面，上周贵金属黄金、白银、铂金收涨，钯金收跌。黄金上涨的因素主要是市场对于大规模的财政刺激政策的预期。展望后市，目前疫苗的供给及接种的进度均落后于预期，且拜登的1.9万亿的刺激计划可能会因共和党的反对而受阻，我们认为目前通胀预期的水平已经充分反映了对于经济复苏的乐观预期，通胀预期持续上行的空间有限；而名义美债收益率仍有上涨至1.3%、1.5%的空间，反观10年期实际利率已经非常接近-1.09%历史低位，下方的空间则非常有限。黄金后市上行动能不足，短期仍将以弱势震荡为主，美元走势的不确定性也将增大黄金的波动性。