★国事聚焦★

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中证报讯，11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，比上月上升0.7个百分点，连续9个月位于50%的临界点以上。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，随着统筹疫情防控和经济社会发展取得显著成效，我国经济继续稳定恢复。业内人士认为，实体经济各项活动稳步推进，经济复苏持续性较好，复苏动力有所增强，预计明年经济增速将明显反弹。

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上海证券报讯，年还剩一个月，A股的IPO募资金额已经超过亿元，创下近十年来新高。刚刚过去的11月份，全月共有21家公司IPO（按上市日统计），首发募集资金达亿元。在IPO募资提速的同时，新股上市后的市场表现也十分抢眼。11月多数注册制新股首日涨幅超过%，创造了良好的赚钱效应。

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近年来，农村消费环境不断改善，移动支付和农村电商蓬勃发展。这使得农民人均消费支出增长率连续多年超过城镇居民，农村居民消费结构发生改变。乡村成为消费增长“新一极”，要以扩大乡镇消费为抓手带动农村消费，让农民敢消费、能消费、会消费。据统计，全国33%的乡镇没有商品市场、53%的村没有综合商店、70%的村没有餐馆，需要补齐。收入是决定农民消费能力的第一要素，要畅通农民农产品销售和外出务工渠道，稳住农民最重要的两部分收入来源。把手机作为开拓农村消费市场的新阵地，用好移动互联网这个新工具，增加农民消费的便捷性和可选性。

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今年随着注册制的实施带来的市场扩容，沪深两市最新市值已达78万亿，与0年末相比增长了16倍，近20年年均增速15%，市值增长显著。年底，深沪交易所市值首次跃升至全球第二位。当前深沪交易所总市值近80亿元，约占全球主要证券交易所总市值的11%，比排名第三的日本东京交易所总市值高出71%。30年来，A股上市公司累计分红超10万亿，近3年派现金额更是连续突破万亿关口，年一举达到1.36万亿，再创新高。

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中国银行研究院在北京发布《年度经济金融展望报告》。《报告》回顾总结了年全球和中国经济金融运行，以及全球银行业运行情况，并对年经济金融形势以及全球银行业发展趋势进行展望。《报告》指出，年，面对新冠疫情全球大流行、国际政经格局深刻变化，中国持续统筹疫情防控和经济社会发展。随着“六稳”“六保”政策落地，我国经济在全球率先实现恢复性增长，前三季度GDP增长由负转正，增速为0.7%，预计全年增长2.1%左右。

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上证报讯，从国家外汇管理局获悉，为进一步扩大QDII投资额度惠及范围，有力支持境内居民境外投资诉求，今日外汇局再次启动一轮QDII额度发放，拟向23家机构发放QDII额度42.96亿美元。本轮发放涵盖基金、证券、银行、银行理财子公司、信托公司等各主要类型金融机构，并兼顾了新增机构的额度需求。

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中新网讯，中国工业和信息化部网络安全管理局局长赵志国称，中国网络安全产业规模增速领跑全球，据中国信息通信研究院测算，“十三五”期间，中国网络安全产业呈高速增长态势，年产业规模预计将超过亿元，较年翻了一番，平均增速远超国际平均水平。

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据中国物流与采购联合会网站消息，11月份，金融业商务活动指数和新订单指数较上月均有明显上升，并创出年内新高。银行和资本市场服务业均有良好表现。金融活动的改善反映出经济复苏的动力增强。企业经营改善，融资意愿增强。另外，金融活动的改善也表明其对实体经济的支持力度进一步加大。企业调查显示，制造业与非制造业中，反映资金紧张的企业比重均连续2个月环比下降。

世界风云

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德国总理默克尔：我们急需就欧盟复苏基金达成协议。

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美联储：流动性工具将继续支持市场运作并增强信贷状况。

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意大利财长Gualtieri：欧洲稳定机制改革需要与欧盟银行的支持同时进行。

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欧盟委员会：欧盟目前正全力致力于英国脱欧贸易谈判。

大行研报

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华泰证券：内需加速外需亮眼，货币政策中性化

本月中国宏观走势几何？

可选消费持续恢复；入冬生产与投资降温、但仍强于一般季节性。地产市场有所降温。外需增长继续冲高，集装箱航运“一箱难求”。

PPI环比回升。内需方面，11月至今投资活动保持活跃。虽然随天气转冷，中上游企业开工率环比小幅回落，但结合成交量、价格及库存等指标看，终端需求仍较为强劲。此外，可选消费进一步复苏、汽车销售维持迅猛的增长势头，11月以来乘用车零售额同比增长13.3%，较上月继续加速。另一方面，房地产市场较为平淡，商品房、土地成交面积同比增速均有所下滑。外需方面，出口的强韧性继续演绎，中国出口集装箱运价指数（CCFI）持续创新高，同时11月前两旬中国八大主要港口的集装箱吞吐量同比增长11%，相较于10月前两旬的13%略有下降但仍维持高位。11月食品价格继续走低、整体通胀或较温和，但国内工业品价格持续上行。

11月信用风险事件引发市场